낮은 스프레드

마지막 업데이트: 2022년 7월 16일 | 0개 댓글
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/그래픽=유상연 기자 [email protected]

백 스프레드

백 스프레드는 거래자가 판매하는 것보다 더 많은 콜 옵션 또는 풋 옵션을 매수하는 옵션 거래 계획의 한 유형입니다. 백 스프레드 거래 계획은 콜 옵션이나 특정 기초 투자에 대한 옵션에 초점을 맞출 수 있습니다. 백 스프레드는 일반적으로 고급 거래자 만 사용하는 높은 위험이있는 복잡한 거래 전략입니다.

백 스프레드의 작동 원리

backspread는 일반적으로 call backspread 또는 put backspread로 구성됩니다. 백 스프레드는 두 가지 유형의 옵션에 불평등 한 투자를하기 때문에 일종의 비율 전략으로 간주 될 수 있습니다. backspread는 상인이 그들이 사는 것보다 더 많은 옵션을 판매하는 frontspread의 반대입니다.

비율 스프레드

기간 비율 스프레드는 거래자가 쌍발 거래 계획의 비율을 설명하고 이해하는 데 도움이됩니다. 표준 스프레드 전략은 투자자가 이론적 비율 1 : 1로 거래 계획의 양쪽 구간에 동일한 투자를 할 때 발생합니다. 거래 계획의 두 구간에 균등하게 투자하지 않는 스프레드 전략은 투자 가중치를 기반으로 계산 된 비율이있는 비율 전략으로 간주됩니다.

백 스프레드 전화

콜백 스프레드 또는 콜 비율 백 스프레드는 기본 유가 증권에 대해 구매 한 것보다 적은 수의 콜 옵션을 판매 (작성)함으로써 구성됩니다. 거래자는 일반적으로 콜 옵션을 매도하고 수익금을 사용하여 동일한 증권에 대한 콜 옵션을 매수합니다. 콜백 백 스프레드는 상승하는 기본 보안 가치에서 이익을 얻으려는 낙관적 인 거래 계획입니다.

콜 백 스프레드의 한 낮은 스프레드 예는 낮은 행사가로 콜 옵션을 작성하고 행사가가 낮은 스프레드 더 높은 두 개의 콜 옵션을 동시에 매수하는 것으로 구성 될 수 있습니다. 콜백 백 스프레드에서 모든 옵션은 동일한 만료 및 기본을 갖습니다. (참조 : Long Ratio Backspread의 기초)

백 스프레드

풋 백 낮은 스프레드 스프레드 또는 풋 비율 백 스프레드는 기본 증권에 대해 매수 된 것보다 적은 풋 옵션을 매도 (작성)함으로써 구성됩니다. 거래자는 일반적으로 풋 옵션을 판매하고 수익금을 사용하여 동일한 증권에 대한 풋 옵션을 구매합니다. 풋 백 스프레드는 하락하는 기본 보안 가치에서 이득을 얻으려는 약세 거래 전략입니다.

예를 들어, 풋백 스프레드는 행사가가 높은 풋 옵션 1 개를 작성하고 행사가가 낮은 풋 옵션 2 개를 동시에 매수하는 것으로 구성 될 수 있습니다. 백 스프레드는 동일한 만기일과 기초가있는 옵션 계약을 사용합니다. 일반적으로 2 : 1, 3 : 2 또는 3 : 1 비율로 구성됩니다.

Frontspread

Frontspread는 거래자가 구매하는 것보다 더 낮은 스프레드 많은 계약을 판매하는 거래 계획을 배포합니다. Frontspread는 또한 call frontspread 또는 put frontspread로 구성됩니다.

에쓰오일, 분기 영업익만 1조7000억…'또 사상최대'

에쓰오일(S-Oil)이 지난 2분기 영업이익이 1조7000억원을 넘어서며 지난 1분기에 작성한 사상 최대 실적을 갈아치웠다. 국제유가 상승에 따라 판매단가가 상승하면서 정제마진 강세가 확대된 영향이다. 3분기 아시아 지역 정제마진은 하향 조정될 전망이나 글로벌 시황은 여전히 견조할 전망이다. 에쓰오일은 올해 쌓을 역대급 순이익을 미래 성장을 위한 투자 재원으로 활용할 계획이다.

/그래픽=유상연 기자 [email protected]

정유 사업 영업이익만 1조4451억…전년대비 848% 증가

에쓰오일은 지난 2분기 연결기준 영업이익이 전년동기대비 201.6% 늘어난 1조7220억원이었다고 28일 밝혔다. 지난 1분기 창사 이래 처음으로 영업이익 1조원을 돌파한데 이어 사상 최대 실적을 다시 썼다. 같은 기간 매출은 70.5% 증가한 11조4424억원, 당기순이익은 146.9% 늘어난 1조142억원으로 집계됐다.

회사 관계자는 "매출은 국제유가 상승에 따른 판매 단가 상승의 영향으로 정제마진 강세가 확대됐다"며 "이동 제한 조치 완화에 따른 수요 정상화, 러시아-우크라이나 낮은 스프레드 낮은 스프레드 전쟁으로 인한 지정학적 이슈 및 정제설비 구조 조정에 따른 공급 부족으로 국제 정제마진 강세가 유지됐다"고 설명했다.

아시아 지역 정유사 수익성 지표인 싱가포르 정제마진은 2분기에 배럴당 20.8달러에 달했다. 전년동기 -2.3달러, 직전분기 4.1달러 대비 급등한 것이다. 통상 배럴당 4달러 정도를 정유사 손익분기점으로 본다. 2분기 유가 상승에 따른 재고 관련 이익도 2분기 3579억원에 달했다.

실제로 사업부문별로 보면 정유 영업이익은 1조4451억원에 달했다. 전년동기 1525억원과 비교하면 무려 847.6%나 급증했다.낮은 스프레드

다른 사업은 전년과 비교해 부진했다. 윤활 사업 영업이익은 전년대비 8.9% 줄어든 2589억원, 석유화학 사업 영업이익은 전년대비 86.6% 감소한 180억원에 그쳤다.

이들 사업 실적은 견조한 시황으로 전분기 대비해선 개선됐으나, 주요 제품의 스프레드(원료와 제품 가격차)가 전년동기대비 부진했다.

/그래픽=유상연 기자 [email protected]

3분기도 견조

에쓰오일은 3분기 아시아 지역 정제마진이 하향 조정될 것으로 예상했다. 그러나 글로벌 정제 설비의 타이트한 수급 상황으로 인해 견조한 실적을 유지할 것으로 관측했다.

회사 관계자는 "정제마진 하향조정이 예상되나 이전 업황 사이클보다는 상향된 수준을 유지할 것으로 전망된다"며 "경유 스프레드는 겨울철 난방 수요가 증가하는 시점까지는 완화될 것으로 예상되나, 중국의 수출 물량이 감소된 영향으로 우크라이나 전쟁 이전 수준을 상회할 것"이라고 설명했다.

석유화학 사업에서 아로마틱 부문은 3분기 말 중국 신규 증설로 인해 하락세가 예상됐다. 올레핀 부문은 중국 팬데믹 규제 완화에 따른 점진적 개선이 예상된다.

윤활 부문은 안정적 수요와 주요 시장의 정기 보수 영향으로 현재 수준을 유지할 전망이다. 다만 원재료 가격이 하향 안정화할 경우 스프레드 낮은 스프레드 확대를 기대할 수 있다는 분석이다.

이밖에 지난 5월 온산공장 폭발·화재 사고로 알킬레이션(휘발유 첨가제) 공정이 일시 중단되고 사상자 10명이 발생한 사안은 정부 조사가 완료되지 않아 이번 분기에 온전히 반영되지 않았으나, 향후에도 실적에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 회사 측은 전했다.

에쓰오일은 올 상반기 쌓은 순이익만 1조8851억원에 달하는 재원을 토대로 미래 성장에 박차를 가할 방침이다.

에쓰오일 관계자는 "올해 경영성과에 따른 순이익은 당사의 지속 성장 동력 확보와 미래 에너지 전환 대응을 위한 투자 재원으로 활용될 계획"이라며 "회사는 현재 석유화학 사업 분야의 확대를 위한 대규모 2단계 석유화학 낮은 스프레드 프로젝트인 '샤힌'(Shaheen) 프로젝트를 추진하고 있다"고 말했다.


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