거래개시 마진액

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루비 2021. 4. 13. 19:16

거래개시 마진액

[팍스넷뉴스 김대영 기자] KB증권은 지난해 실적 잭팟을 터뜨렸다. 지난해 연결 기준으로 매출액 8조890억원, 영업이익 3605억원, 순이익 2901억원을 기록했다. 전년 대비 매출액은 약 1조4000억원이 늘었고, 영업이익과 순이익도 50% 정도의 증가세를 보였다.

그러나 해가 바뀌며 상황은 완전히 달라졌다. 금감원은 지난 2일 KB증권에 대한 서면 검사를 개시했다. KB증권이 지난해 초 라임펀드의 부실을 사전에 인지하고도 이를 고객들에게 판매했는지를 집중적으로 확인하기 위해서다.

거기다 8일 국제 신용평가회사 무디스는 KB증권을 신용등급 하향조정 검토 대상에 올렸다고 밝혔다. 코로나19 확산에 따른 글로벌 및 국내 금융시장의 변동성 확대가 KB증권의 수익성, 자본적정성, 자금조달 및 유동성을 압박할 것이라는 예상이다.

그 중에서도 유동성에 대한 압박은 KB증권이 직면한 가장 시급한 문제로 분석된다. 주가연계증권(ELS)부터 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 유동화증권까지 신경써야 할 부분이 한 두개가 아니기 때문이다.

◆ 6조원 넘는 ELS 발행잔액, 마진콜 이어지면?

8일 한국예탁결제원 증권정보포탈 세이브로에 따르면 KB증권이 보유한 ELS 발행잔액은 6조455억원이다. 자기자본인 4조6965억원의 128.7%에 해당하는 수치다. 자기자본 대비 ELS 발행잔액의 비중은 국내 주요 증권사 중 두 번째로 높다.

지난해 KB증권의 자기자본 대비 ELS 자체헤지 비중은 53% 수준이었다. ELS 자체헤지 잔액은 2조를 넘겼다. 조기상환 지연으로 지속적인 헤지 비용이 발생했으며, 거래개시 마진액 신규 ELS 발행 중단으로 판매수익이 감소한 탓이다.

금융투자업계에서는 개별 증권사의 ELS 마진콜이 1조원을 넘는 것으로 파악하고 있다. 올해 1분기 들어 세계 주요 주가지수도 평균 22% 하락했다. 근래 주가지수가 조금씩 안정화 추세에 접어들고 있다는 전망이 나오기는 하지만 언제 또다시 마진콜이 이어질지 장담할 수 없다.

이럴 경우 상대적으로 ELS 발행잔액이 큰 KB증권에게는 부담이다. 글로벌 상품가격을 기초자산으로 발행한 ELS의 자체헤지에 따른 거래개시 마진액 추가 증거금을 마련해야 하기 때문이다. 금융투자업계에서는 올해 1분기 KB증권의 자체헤지로 인한 손실액이 수백억원에 달할 것으로 전망하고 있다.

◆ 부동산PF 익스포져 1.5조로 많지 않지만

우발채무와 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 익스포져도 KB증권의 발목을 잡을 수 있다. 지난해 말 기준 KB증권의 우발채무는 4조664억원이다. KB증권 측은 2조원 가량의 우발채무에 대한 대비가 돼 있다고 밝혔다. 다만, 증권사 유동성 위기로 지목되는 4, 5월 만기의 부동산PF 자산유동화기업어음(ABCP) 잔액이 1조5480억원 수준이다.

절대 규모가 크지는 않지만 지난해 발표된 부동산 PF 규제로 인해 셀다운(재판매)이 시급하다. 그러나 코로나19로 인해 투자 심리가 위축돼 국내외 부동산 셀다운이 쉽지 않은 상황이다.

PF ABCP의 만기도 다가오고 있다. 그러나 지난달 코로나19의 영향으로 몇 몇 증권사들이 차환 발행에 실패했다. 그로 인해 부동산 PF 관련 증권사 매입보장 확약을 실행에 옮겼다. KB증권도 이와 마찬가지로 차환 발행에 실패할 경우 상환자금을 마련해야 한다.

게다가 지난 1일부터 시작된 정부의 시장안정화 정책에 PF ABCP 등 단기유동화 증권이 포함되지 않았다. 한국은행이 비은행 금융회사에 대한 직접대출을 검토하겠다고 발표했지만 단기유동화 증권을 담보로 인정할 지 여부는 지켜봐야한다. 이러한 불확실성은 KB증권의 유동성 안정화에 악재로 작용할 수 있다.

다행스러운 점은 KB증권의 유동성 갭(유동성 자산-유동성 부채)이 크다는 것이다. 지난해 말 기준 KB증권의 유동성 자산 및 부채는 각각 27조2520억원, 20조3235억이다. 유동성 갭이 약 7조원인 셈이다. 국내 주요 증권사 중 세 번째로 높은 수준이다. 시장이 정상적이지 않은 상황에서 유동성 자산의 현금화가 쉽지 않지만, 대형사 중에서는 다소 안정적이라고 할 수 있다.

결국 KB증권이 ELS발 마진콜과 부동산 PF 리스크를 어떻게 관리하는지가 유동성 안정화의 관건이 될 전망이다.

금융투자업계의 한 관계자는 "코로나19 여파의 장기화에 대비해 금융지주의 지원을 포함해 전사적인 보완 대책을 마련할 필요가 있다"고 말했다.


(용인신문) 한국예탁결제원은 2017년 말 기준 한국예탁결제원에서 관리하고 있는 장외파생상품거래 담보 관리규모가 4조7188억원으로 전년(6조6,370억원) 대비 28.9% 감소했다고 밝혔다.

◇장외파생상품거래 담보 관리 현황

2013년 이후로 꾸준히 증가해 온 장외파생상품거래 담보 관리규모는 2016년 하반기를 기점으로 감소했다.

국내 증시 상승에 따른 장외파생상품 평가금액 상승으로 인해 국내 금융기관의 위험노출액(익스포저)이 감소한 것이 주된 원인으로 보인다.

장외상품파생거래에 대한 담보 유형은 채권, 상장주식, 현금 등이 주로 사용되고 있으며 이 중 채권이 가장 많이 사용됐다.

2017년 말 기준 채권이 4조5834억원(97.1%)으로 대부분을 차지하며 그 외 상장주식(1.1%)과 현금(1.8%)으로 구성되어 있다.

채권의 경우 국고채 및 통안채가 각각 3조9153억원(85.4%)과 6472억원(14.1%)으로 대부분을 차지했다.

◇비청산 장외파생상품거래 증거금 관리 현황

예탁결제원은 글로벌 금융규제 강화*와 관련하여 지난해 3월 금감원이 발표한 ‘비청산 장외파생상품거래 증거금 교환제도 가이드라인’의 내용을 반영해 지난해 9월 ‘비청산 장외파생상품거래 증거금 관리서비스’를 오픈한 바 있다.

*글로벌 금융위기 이후 G20은 장외파생상품거래 규제체계 마련에 합의하였고 이에 따라 BCBS(바젤은행감독위원회) 및 IOSCO(국제증권감독기구)는 CCP 비청산 장외파생상품 증거금 규제 권고안을 2015년 3월에 발표함

예탁결제원은 증거금 관리서비스를 통해 중앙청산소(CCP)에서 청산되지 않는 모든 장외파생상품거래 증거금을 개시증거금(IM; Initial Margin)과 변동증거금(VM; Variation Margin)으로 구분하여 관리하고 있다.

2017년 말 현재 국고채와 통안채 등 총 726억원의 채권이 변동증거금으로 사용되고 있다.

향후 금감원 가이드라인에 따라 증거금 의무교환 대상 범위가 단계적으로 확대*될 예정이므로 예탁결제원을 통한 증거금의 관리 규모도 지속적으로 증가될 것으로 전망된다.

*2017년 9월부터 장외파생상품거래 명목거래금액 10조원 이상 금융기관에 대해 변동증거금 의무교환이 적용되었으며 2018년 3월부터는 3조원 이상 금융기관으로 확대 적용 예정

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소소하게 소액투자.비트코인 마진거래시작첫날

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루비 2021. 4. 13. 19:16

소심해 겁을먹어 일단 소액으로 시작하기로.

첨엔 무서워서 5천원으로 시작했는데

어쩌다 배팅이틀렸을땐 금액을 배로배팅해

30만원입금해서 54만원이 되었다.

이렇게 돈을버니 재미도 있다.

사실 일하면서 슬쩍슬쩍한건데

이렇게 나도 재테크를 시작하는구나.

어려울줄만 알았던 투자였는데

저녁은 소고기 먹으러 LET'S GO

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외환(자동)거래 알고리듬 개발 연구소 (FxAlgoDev.com)

FX마진거래의 시장규모: FX마진거래는 본래 국제 외환시장에서 은행간 거래되는 현물환 거래의 계약사이즈를 1/10로 줄이고, 여기에 통화선물의 증거금 제도를 적용하여 개인투자가들이 안방에서 인터넷을 통해 국제 외환시장에 직접 참여할 수 있도록 만들어진 상품입니다. 또, 1일 평균 3조 2천억 달러가 넘는 금액이 거래되는 시장으로 전 세계 선물시장의 40배가 넘고, 우리 나라 주식시장 의 약400배에 해당하는 규모가 매우 큰 시장입니다.

  • FX마진거래는 두 나라의 거래개시 마진액 통화를 동시에 교환하는 방식으로 한 나라의 통화를 팔면서 동시에 다른 나라의 통화를 사는 방식으로 전 세계시장을 대상으로 거래하는 것입니다. 국제외환시장이 24시간 열리므로 전세계 어디서든 FX마진거래가 가능하고 개폐장 시간이 별도로 없으므로 시간의 제약 없이 원하는 시간에 거래하실 수 있습니다.
  • FX마진거래 시장은 한국시간 기준으로 월요일 오전 7시부터 토요일 오전 7시까지(섬머타임 적용 시:월요일 오전 6시부터~토요일 오전 6시) 쉬지 않고 24시간 지속되는 시장입니다.
  • 시장별로 한국시간 오전 7시 기준 오세아니아 장을 시작으로 아시아, 유럽, 뉴욕장이 이어지면서 24시간 거래가 지속됩니다. FX마진거래의 거래개시 마진액 거래량은 유럽시장을 시작으로 전세계 장외 외환파생상품이 가장 활발하게 거래되는 금융센터인 런던장 개장시점부터 현저하게 증가하며 미국장과 런던장이 겹치는 한국시간 기준 새벽 2시까지 거래량이 집중되는 편입니다.

FX마진거래 통화의 표시방식:

외환거래는 한 통화를 사는 동시에 다른 통화를 매도하는 행위가 동시에 이루어지기 때문에 반드시 쌍으로 표현되며, 왼쪽에 있는 통화를 베이스통화라 하고, 오른쪽에 있는 통화는 상대 통화라고 합니다.베이스 통화는 상대 통화의 가치를 평가하는 기준 통화입니다.

좌측의 통화를 기준통화 우측의 통화를 상대통화라고 지칭하며, FX마진거래 기준통화는 상대통화의 가치를 평가하는 기준 통화입니다. 예를들어, EUR/USD 매수시, 기준통화인 EUR를 사고 상대통화인 USD를 판다는 의미입니다. 또, 반대로 EUR/USD 매도 시, 기준통화인 EUR을 팔고 상대통화인 USD를 산다는 의미입니다.

FX마진거래의 핍가치(호가)를 선정은 각국의 통화에 따라 핍의 설정기준이 달라집니다.

예를들어 EUR/USD = 0.0001단위

GBP/USD = 0.0001단위 입니다

통화쌍 중에 JPY가 포함된 경우는 소수점 2째자리가 1핍이며 그 외의 통화 쌍은 소수점 4째자리가 1핍으로 기억하시면 편리합니다

FX마진거래의 이해(장점과 단점) (승부사 로데오의 선물옵션) |작성자 푸드지존

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CFD (Contract For Difference)

CFD은 Contract For Difference의 약자 이다. 지금까지 정확한 번역은 거래개시 마진액 없고 그대로 CFD라 부르고 있다. 추가로 말 한다면 일본 은행에서는 [차액결재거래]라고 번역되어 부르고 있는 것 같다. CFD는 결제 리스크를 거래개시 마진액 경감시키는 목적으로 런던시장, 뉴욕시장에서 고안된 거래이다.

사실은 FX는 CFD의 취급 종목의 하나 이다. FX는 일본 엔을 팔고 달러를 사고, 달러를 팔고 유로를 사고 등 여러가지 통화쌍(pair)를 매매하는 것에 따라 이익을 얻는 투자 방법이다. 그 특징은 24시간 거래가 가능하고 레버리지를 이용해서 소액 자금으로 많은 이익을 얻기 위한 점을 들 수가 있을 것이다.

그러나 FX는 CFD의 [외화]만 매매하는 거래의 종목(명칭)이다. CFD는 외화뿐만 아니고 세계 중에 있는 개별 주식, 주가 지수, 원유, 금, 등의 상품, 채권 등 여러 가지 상품을 [증거금(보증금)]으로 거래 하는 것을 CFD라 한다. 더 구체적으로 말한다면 곡물은 물론, 가축 등도 거래가 가능하고 한국의 코스피도 가능하다. (현재 3000종목 이상 취급)

이전의 개인투자가들은 주식투자용의 증권구좌, 중국주식용의 구좌, FX용의 구좌, 해외주식이나 ETF, 펀드에 투자하기 위해서는 해외의 증권회사의 구좌를 개설했지만, 관리면 에서도 많은 어려움이 있었다. 그러나 CFD는 CFD의 구좌 1개만 가지고 이러한 모든 거래가 가능하고 일관관리가 가능하다.

CFD는 해외의 주식이나 주가 지수를 공매하는 것이 가능하다. 만약 2007년8월 서브프라임 문제가 발생했을 때 금융기업의 주가 하락을 거래개시 마진액 거래개시 마진액 예측 했다면 예를 들어서 전원지인 미국의 금융 주식을 공매해서 많은 이익을 남기었을 것이다. 지금까지 해외투자 라고 하면 경제 성장에 따라 주가 상승을 기대하고 [장기투자] 전부였지만 CFD는 언제나 액티브(active)한 매매로 이익을 추구 할 수가 있다.

그리고 종목에 따라 FX와 같이 24시간 매매가 가능 하다.

FX의 매리트가 레버리지 라면 CFD도 마찬 가지이다. 일본 주식의 신용거래의 경우 최대 3배이지만 CFD에서는 최대 16배이다. 그리고 CFD의 경우에는 각 종목의 매매 단위에 관계 없이 1 주식부터 매매 가능 하기 때문에 정말로 소액 자본으로 거래가 가능 하다.

추가 한다면 지금 현재 해외의 주식을 신용거래로 하는 증권회사는 존재 하지 않지만 CFD는 5-100배의 레버리지 거래가 가능 하다. 해외의 주가 지수는 최대 200배까지 가능 하다. 물론 증거금 액이나 포지션 량을 조정 하면서 레버리지는 본인이 결정하면 된다.

차세대 금융상품 CFD (2009년3월18일) ([FX마진] FX margin real game Million) |작성자 noritsu649

[프라임경제] 증권사들이 외환차익(FX마진)거래에 개인투자자들을 유인, 엄청난 수수료를 챙기고 있지만 금감원은 실태조차 제대로 파악하고 있지 못하다는 주장이 제기됐다.

FX마진거래는 외국의 통화를 개인이 직접 온라인을 통해 접근해 거래하는 것으로 1일 평균 3조3000억 달러에 달하고 있는 것으로 알려졌다. 이는 전세계 선물시장 거래량보다 46배 큰 규모다.

과거 FX마진거래가 금융도박장으로 부각되면서 은행이나 대규모 거래자에게만 제한적으로 허용됐으나 2005년 1월 선물거래법 시행령 개정으로 개인들도 FX마진거래가 가능하게 됐다. 이에 증권사들은 개인투자자를 유인, 거래에 참여시키고 수수료 수익에 열을 올리고 있다.

한나라당 배영식 의원은 23일 금융감독원 국정감사에서 2007년 FX마진거래 허용 이후 증권사들이 새로운 수익원이란 인식하에 앞다퉈 홈트레이딩시스템(HTS)에 기반을 둔 거래시스템을 마련하고 개인투자자의 유인하고 있다고 주장했다.

배 의원은 "작통법실시 이후 서울에서만 사설 FX마진거래가 200여군데나 생겼다"며 "지금은 부산, 대구, 광주, 인천 등 대도시로 급속히 확산되고 있으며 문제는 증권사들이 떼돈을 벌 거래개시 마진액 수 있는 것처럼 소개하고 있다는 점"이라고 말했다.

그는 "심지어 사회공익단체인 한국능률협회에서도 FX마진거래에 교육생을 끌여들여 평범한 사람도 외환트레이더로 성공할 수 있다고 거짓 홍보를 하고 있다"며 "능률협회는 교육비 1백만원을 받으면서 '노동부 교육환급대상' 교육이라며 고용창출을 위해 교육인냥 거짓 홍보를 하고 있다"고 전했다.

또 "능률협에서 교육을 받아 투자에 뛰어든 개인들이 전재산을 날리는가 하면, 투기게임에 빠져 폐인이 되는 등 심각한 사회문제로 비화되고 있으며 이는 카지노 도박보다 심각한 상황"이라고 설명했다.

이어 "FX마진거래 시작되던 2006년엔 17억원에 불과했던 투자손실이 2007년에는 154억, 2009년 5월까지 455억원으로 집계됐다"며 "외환시장이 요동쳤던 올해의 경우 8월말 기준으로 약 5000억원의 손실이 발생, 약 300배의 증가했다"고 분석했다.

그러면서 "거래개시 마진액 워낙 소실액이 커 증권사나 선물거래사가 아예 통계조차 집계하고 있지 않으며, 다만 FX마진거래에 참여하고 있는 투자자가 20만명에 육박하고 있는 것으로 추정되고 있을 뿐"이라고 "증권사는 수수료 챙기기에 바쁘지만 금감원은 일부 투자자들의 항의에도 손놓고 있다"고 비난했다.

사진

이정하 기자 [email protected]


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