투자리스크 관리

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금감원, 보험사 대체투자 리스크관리 모범규준 마련

[아이뉴스24 허재영 기자] 지난해 3분기 보험사의 해외 대체투자 규모가 70조4천억원으로 나타났다. 이로 인해 2조원의 이자·배당수익을 실현했지만 부실 가능성이 상존하고 있다는 평가다. 이에 금융감독원은 대체투자 리스크관리 모범규준을 마련하기로 했다.

22일 금감원이 발표한 '보험회사 해외 대체투자 현황 및 향후 감독방향'에 따르면 지난해 9월말 보험사 해외 대체투자 규모는 70조4천억원으로 총자산(1천87조원)의 6.5% 수준으로 나타났다.

주로 직접 투자가 아닌 펀드 매수 등의 간접 방식으로 투자가 이뤄졌다.

대체투자 유형은 부동산 관련 투자 24조1천억원(34.2%), 사회간접자본(SOC) 20조원(28.4%), 기업 인수·구조조정 관련 투자 9조3천억원(13.2%) 순이었다.

투자대상은 오피스 10조9천억원(15.5%), 발전·에너지 8조5천억원(12.1%), 항공기·선박 4조9천억원(7.0%), 사모펀드(PEF) 등 인수금융 4조9천억원(7.0%)으로 나타났다.

투자지역은 미국 26조8천억원(38.1%), 영국 6조5천억원(9.2%), 프랑스 2조7천억원(3.8%), 기타 유럽 6조8천억원(9.7%) 등 주로 선진국에 분포했다. 오피스·호텔·복합시설 등에 투자하는 해외 부동산 투자(24조1천억원)의 63.4%(15조3천억원)가 미국에 집중됐다.

신규투자는 지난 2018년 15조5천억원 이후 축소되고 있으며, 특히 지난해에는 코로나19 영향등으로 6조6천억원을 기록하는 등 크게 감소했다.

투자 잔액의 68.3%(48조1천억원)가 오는 2030년 이후 만기 도래하는 등 10년 이상 장기 투자로 단기 경기변동에 따른 영향은 상대적으로 제한적이라는 분석이다.

같은 기간 보험사의 해외 대체투자에 따른 이자·배당수익은 2조원(3분기 중 6천억원)에 달하며 이익을 실현했다.

다만 코로나19 영향에 따라 해외 부동산·항공기 투자의 펀드 가치 하락 등으로 일부 자산에서 총 1천944억원의 손실이 발생하는 등 손실 확대 가능성이 상존하는 상황이다.

차주 부도, 공사지연·중단 등 부실 징후가 있는 자산은 2천721억원(해외 대체투자의 0.4%) 가량이었고, 금리인하 및 만기연장, 임대료 감액 등 투자조건 조정으로 당초 기대수익 대비 수익성이 악화된 자산은 1조원(해외 대체투자의 1.투자리스크 관리 4%) 수준으로 나타났다.

이에 금감원은 경기침체 장기화에 따른 해외 대체투자 자산의 손실 발생과 이에 따른 보험사의 건전성 영향에 대한 관리 및 감독을 강화할 필요성이 있다고 평가했다.

금감원 관계자는 "해외 대체투자에 중점을 둔 보험사 대체투자 리스크관리 모범규준을 마련 및 시행하겠다"며 "경기 침체 장기화 투자리스크 관리 등 손실 발생에 대비할 수 있도록 대체투자 건전성 평가·점검 및 취약회사에 대한 관리를 더욱 강화해 나갈 예정"이라고 말했다.

금감원은 그간 실시한 보험사 자체 점검결과 파악된 우수사례 등을 기초로 올해 상반기 안에 해외 대체투자에 중점을 둔 리스크관리 모범규준을 마련하고, 현지실사와 고 주택담보인정비율(LTV) 등 고위험 대체투자 등에 대한 심의절차 등에 대한 가이드라인을 구체화해 실무적 활용도를 제고하기로 했다.

또한 동일 투자에 대한 보험사별 건전성 분류 및 손실 인식차이 등을 점검하고 부실징후 등을 고려한 유가증권 건전성 평가 등을 지도할 방침이다. 외부감사인의 결산감사시 대체투자 자산에 대한 엄정한 공정가치 평가, 손실인식, 적정 충당금 적립 등 점검 강화도 요청할 예정이다.

이밖에 대체투자 비중이 높고 내부통제가 취약한 보험사의 대체투자 전 건에 대해 매월 건전성 현황 및 부실여부를 집중관리하기로 했다. 금감원은 정기적 현황파악을 위해 대체투자 업무보고서를 신설 및 운영하고 있으며, 보다 정밀한 분석을 위해 업무보고서 개정을 추진 중이다.

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증권회사 대체투자 리스크관리 모범규준 마련

증권회사 대체투자 리스크관리 모범규준 마련

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제 목:증권회사 대체투자 리스크관리 모범규준 마련

□금융감독원과 금융투자협회는 국내·외 부동산 등 대체투자*시 증권회사가 지켜야 할 위험관리 기준 및 절차 등이 명시된 모범규준을 마련하여 ‘21.3월부터 시행할 예정

* 법규상 대체투자에 대한 명확한 정의는 없으나, 통상 주식·채권 외에 부동산, 사회기반시설(SOC), 항공기, 선박 등에 투자하는 것을 통칭

◦동 모범규준은 증권회사가 고유재산을 투자(PI투자)하는 경우뿐 아니라 투자자에게 재판매(셀다운)할 목적으로 투자하는 경우에도 적용

❶ 고유재산 투자(PI투자) ➋ 투자자 재판매(셀다운)

√ 인수 후 중개수수료 취득 목적 재판매(셀다운)
√ 자기자본 운용 수익 목적 대체투자 자산 취득
부동산‧특별자산 → 증권회사
부동산‧특별자산 → 증권회사(운용) (인수)
(취득) (셀다운)

부동산PF 펀드 DLS
‣부동산 : 부동산 PF, 부동산펀드, 유동화증권 등 유동화증권
↓ ↓ ↓
‣특별자산 : 사회기반시설, 항공기, 선박 등 투자자 투자자 투자리스크 관리 투자자

⇒ 자산부실로 인한 증권사 건전성 이슈 ⇒ 투자자 보호 이슈
2 주요 내용

□견제와 균형의 원칙에 따른 업무 수행, 부실심사 등 이해상충 방지를 위해 대체투자 담당 영업부서를 심사부서 및 리스크관리부서 등과 분리 운영*

* 대체투자 조직은 ①영업부서, ②심사부서, ③사후관리부서, ④리스크관리부서, ⑤준법감시부서, ⑥의사결정기구로 구성

◦ 조직 운영 및 투자기준 등 대체투자에 관한 내부 규정을 마련

□특정 자산·지역으로의 쏠림 리스크가 발생하지 않도록 자산·지역·거래상대방별 투자한도를 설정하고 준수하도록 관리*

* 한도를 초과하여 투자시 리스크관리위원회 승인과 함께 승인사유 등을 문서화하여야 함

□대체투자시 고유재산 투자, 투자자 재판매(셀다운) 등 투자목적을 불문하고 심사부서의 사전 심사 및 의사결정기구의 승인을 의무화

◦심사 투자리스크 관리 과정에서 대체투자 리스크 및 사업성 평가 등에 필요한 필수 점검항목*을 마련

* 거래상대방, 거래구조, 리스크 및 사업성 분석, 투자회수계획, 현지실사 결과 등

◆ 대체투자 심사 및 승인 절차
대체투자 담당 부서 심사부서 의사결정기구
투자계획서 작성 ← 자료요청 심사보고서 작성 → 투자승인
승인요청
심사요청 →
↑ 검토·보고
리스크관리부서
리스크 검토

□국내·외 부동산 등 대체투자시 충분하고 적합한 현지실사를 의무화*하여 투자여부를 결정

* 감염병 확산 등으로 현지방문이 어려운 경우에도 생략하지 않고 대체절차를 마련하여 실시

◦ 특히, 해외 대체투자시에는 추가로 외부전문가*로부터 투자자산에 대한 감정평가 및 법률자문 등을 받도록 함

* 독립성·전문성 및 회사 내부기준을 충족하는 자에 한함

□셀다운 목적 투자 이전에 리스크가 충분히 평가될 수 있도록 ‘셀다운 분석 보고서’를 작성*하여 내부 심사시 활용

* ‘매각 가능성 평가’, ‘미매각시 리스크요인’ 등을 검토사항에 포함

◦미매각된 자산에 대해서는 ‘셀다운 현황’, ‘지연사유’, ‘대응계획’ 등을 검토한 사후관리보고서를 작성

(투자 전) 셀다운 분석 보고 (투자 후) 셀다운 사후관리 보고

√ (대상) 셀다운 목적 대체투자 자산 √ (대상) 미매각 대체투자 자산
√ (방법) ‘심사보고서’에 반영∙보고 √ (방법) 사후관리보고서에 반영·보고
√ (필수 검토사항) √ (필수 검토사항)
① 셀다운 예정 금액·기간·기관·조건 ① 셀다운 현황(매각·미매각 금액, 지연사유 등)
② 셀다운 가능성 평가 ② 향후 셀다운 계획(예정금액·기간 등)
③ 셀다운 지연·실패시 리스크요인 ③ 셀다운 지연·실패시 대응계획
6. 파생결합증권(DLS) 발행

□ DLS 기초자산이 되는 역외펀드는 자본시장법(§279)에 따라 등록된 펀드*로 제한

* 해외운용사 요건 : 운용자산규모 1조원 이상, 최근 3년간 행정처분 및 형사처벌 등이 없을 것, 연락책임자를 국내에 둘 것 등
해외펀드 요건 : OECD 국가 등의 법률에 따라 발행되었을 것, 보수·수수료 등 투자자 부담 비용이 지나치게 높지 않을 것, 투자자 요구로 투자금 회수가 가능할 것 등

□ DLS 발행을 위한 투자는 DLS 발행부서가 아닌 대체투자를 전담하는 영업부서에 의해 수행되도록 함

◦ DLS 발행을 위한 대체투자자산 취득 시에도 여타 대체투자와 마찬가지로 투자심사 및 승인 절차를 반드시 거쳐야 함

□동일 유형의 거래라도 지역별·거래상대방별 리스크가 상이하므로 거래별 리스크 속성 및 수준이 충분히 반영될 수 있도록 성과보수체계를 마련*

* 순자본비율(NCR) 위험값을 활용하여 성과보수를 산정하는 경우 거래별 리스크 수준이 충분히 차등화될 수 있도록 위험값을 세분화하여 적용

□대체투자 업무와 관련한 사후관리 절차를 마련하고 투자건별로 모니터링 및 사후관리를 실시하도록 함

◦대체투자 관련 주요 변수 변화가 회사의 건전성·유동성 등에 미치는 영향을 위기상황분석(스트레스테스트) 등을 통해 주기적으로 분석
3 기대 효과

투자리스크 관리

모든 사업은 매일 리스크에 직면한다 . 회사를 위대하게 만드는 것은 그 리스크를 효과적으로 관리하는 능력이다 . 사업 투자리스크 관리 포트폴리오 관리를 함으로써 게임에서 앞설 수 있게 된다 .

조직은 두 가지의 주요 리스크를 관리해야 한다 : 재무 리스크와 사업 리스크 . 사업 포트폴리오 관리는 쉽게 말해 사업 리스크를 이해하고 , 측정하며 , 관리하는 방법이다 .

하나의 제품이나 서비스를 제공하는 회사에게 포트폴리오 관리는 사업을 효과적으로 다양화하고 확장할 수 있도록 지원한다 . 다양한 제품이나 서비스를 제공하는 회사는 사업 포트폴리오 관리를 통해 수익을 최대화하거나 한정된 자원을 할당할 수 있도록 해준다 .

주식 포트폴리오 관리를 통해 주식 투자의 효율을 최대화하는 것과 마찬가지로 사업 포트폴리오 관리를 통해 사업 내에서 자원을 효과적으로 배분할 수 있다 . 이를 통해 수익증대 가능성이 가장 높은 부문에 자본을 집중할 수 있게 된다 .

사업 포트폴리오를 수익성 있게 관리함에 있어 가장 중요한 것은 시기적으로 서로 다른 양태를 보이는 몇 가지 다른 수익원을 찾아내는 것이다 . 이를 위해 회사 , 경쟁자 , 고객 등에 대한 이해를 깊이 하는 것이 필요하다 .

출처 : generations federal credit union

내용

리스크를 통합 또는 전체적인 관점에서 바라보는 경향이 증가하고 있다 . 재무 분야에서의 발전 (Modern Portfolio Theory) 이 재무 투자 수단들의 통합 리스크와 개별 증권이 이 통합 리스크에 미치는 영향에 대한 사고 프레임웍을 제공한다 . ERM(Enterprise Risk Management)과 관련하여 이런 개념들이 재무적 리스크를 뛰어 넘어 조직이 직면하고 있는 모든 종류의 리스크를 포함할 수 있도록 일반화되어 왔다 . 이런 사고로부터 다음과 같은 몇 가지 원칙들이 도출된다 :

· 포트폴리오 리스크는 개별 리스크 요소의 단순한 합이 아니다 .

· 포트폴리오 리스크를 이해하기 위해서는 개별 요소들의 리스크와 함께 그들 간의 상호작용을 이해해야만 한다 .

· 포트폴리오 리스크 , 또는 조직 전체에 대한 리스크는 조직이 직면하고 있는 주요 리스크 판단과 관련되어 있다 .

이 원칙들이 ERM 의 실행에 커다란 영향을 미친다 . 리스크는 조직 전체를 대상으로 관리되어야만 한다는 인식이 증가하고 있다 . 그렇지 않으면 아무리 잘해도 효율적이 될 수 없으며 ( 보통 “ 저장고 (silos)’ 안의 리스크 관리하고 불림 ), 역효과를 낼 수도 있다 . 예를 들어 , 어떤 리스크들은 서로 충분히 역상관 관계에 있다면 서로에 대해 “ 자연적 헤지 ’ 를 하고 있을 수 있다 . 대표적인 예로 비슷한 상황에 있는 고객들에게 생명보험과 연금보험을 동시에 판매하여 사망에 따른 위험을 자연적으로 헤지하는 보험사의 위험을 들 수 있다 . 이들 상품에 대한 사망 위험을 개별적으로 헤지하다면 ( 예 , 재보험 등을 통해 ), 이는 비용 효율적이지 못하며 전적으로 불필요하다 . 또 다른 예는 다국적 기업이 특정 외화에 대해서 사업부 중 일부에서는 long 포지션을 취하고 다른 사업부에서는 short 포지션을 취하도록 하는 것이다 . 각 사업부가 스스로 헤지하는 것은 개별 사업부장의 입장에서 보면 외견상 바람직해 보일 수도 있지만 , 조직 전체의 관점에서 보면 불합리한 것이다 .

전체적 관점이 서로 다른 리스크의 규모와 중요성에 대한 진정한 관점을 제공한다 . 이에 따라 포트폴리오 리스크를 정량화하는 노력이 증가하고 있다 . 개별 리스크 뿐만 아니라 개별 리스크 요소 간의 상호관계도 정량화해야 하므로 포트폴리오 리스크를 정량화하는 것은 쉬운 일이 아니다 . 정량화 노력 결과 조직은 “what if” 시나리오 분석을 할 수 있게 되며 정보에 입각한 판단 (informed decisions) 을 할 수 있게 된다 . 나아가 리스크에 대한 노출을 예방하고나 완화하는 방법을 찾을 수도 있다 .

투자 전략 / 자산 배분

조직을 구성하고 있는 리스크들의 포트폴리오 전제를 나타나기 위해 “ 리스크 프로파일 ’ 이라는 용어를 사용한다 . 어떤 회사에서는 누적확률분포의 관점에서 포트폴리오를 표현하고 이를 전략 대안이나 의사결정의 점증적 영향을 판단하는 기초로 활용한다 . 특히 특정 리스크 수준에서 기대 수익을 극대화하기 위해 자산과 부채 둘 다의 특성과 구조를 반영하여 분석한다 .

출처 : Overview of Enterprise Risk Management(CAS, 2003)

포트폴리오 리스크 관리 ( 포트폴리오 최적화 ) 사례

대표적인 재무적 과제는 수익과 리스크의 균형을 유지하도록 포트폴리오의 구성요소 ( 주식 등 ) 을 결정하는 것이다 . 수익이 정규분포의 형태를 취하고 상관관계가 정규 계사 (copula) 에 의해 설명되는 경우에는 활용할 수 있는 간단한 분석 방법들이 여럿 있다 . 여기서는 가정을 조금 완화하여 , 자료에 적합한 수익은 3 패러미터 스튜던트 분포들을 활용하여 설명하고 , 상관관계는 T 계사를 활용하여 설명한다 . 아래의 예는 25 일 후의 포트폴리오 수익을 최적화하는 모델이다 . 포트폴리오는 하나의 주식에 75% 이상 투자할 수 없으며 , 총 수익의 변동계수는 30% 미만이 되어야만 한다 .

포트폴리오 최적화에서는 CAPM(Capital Asset Pricing Model) 을 활용하여 최소의 변동성 ( 예 , 시장리스크에 대한 민감도 ) 으로 최적의 수익을 낼 수 있는 자산 포트폴리오의 구성을 찾는다 .

이 모델에서는 2 가지 유형의 리스크가 있다 .

1. 비체계적 리스크 : 개별 자산에 관련된 비체계적 리스크 (= 다양화 가능 리스크 ). 이 리스크는 포트폴리오를 다양화함으로써 감소시킬 수 있음 .

2. 체계적 리스크 : 시장의 불확실성에 의해 초래되는 리스크 (= 시장 리스크 , 다양화 불가능 리스크 ). 이 리스크는 이미 다양화가 투자리스크 관리 잘 된 포트폴리오에 해당 자산을 추가하더라도 존재하는 리스크임 .

비체계적 리스크는 다양화하면 해소되는 리스크이므로 , 체계적 리스크의 관리가 중요한데 , 체계적 리스크의 민감도 , 즉 포트폴리오의 변동성은 베타 계수 (beta coefficient) 로 표현된다 . 최적 포트폴리오는 정해진 수익에 대해 최저의 변동성 , 즉 가장 낮은 변동성을 가진 포트폴리오이다 . 변동성 - 수익 도표에서 이들 최적 포트폴리오 조합들이 효율곡선 (efficient frontier) 를 형성한다 .

포트폴리오를 구성할 때 종종 투자할 총예산이 제약조건이 되므로 , 포트폴리오를 구성할 각 자산의 양은 가중치 (weights, proportions of the total budget) 로 표시된다 . 가중치의 합이 1 이 되게 하는 것으로 예산 제약을 반영한다 . 또한 , 예산 전체를 자산에 투자하는 대신 예산의 일부를 무위험 수익률의 이자를 창출하는 현금으로 보유할 수도 있다 . 이 경우 변동성 - 수익 관계는 선형이 되며 , SML(Security Market Line) 으로 표현된다 . 두 가지 요소 모두 Tangent Portfolio( 이 때 SML 과 efficient frontier 가 만남 ) 에서 최적이 된다 .

예를 들어 , 자산이 5 개 있고 각 자산의 예상 수익과 표준편차 , 자산 간 상관계수가 다음과 같을 때 최소의 리스크로 수익을 확보할 수 있도록 포트폴리오를 구성하기 위해서는 각 자산의 비중 (weight) 을 어떻게 유지하는 것이 바람직할까 ( 무위험 수익률은 4% 로 가정 )?

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연기금의 대체투자 활성화 방안에 관한 연구 : 운용단계별 사전적 및 사후적 리스크 관리를 중심으로

A Study on the Promotion of Alternative Investment in Pension Fund : Focusing on the problems and improvement measures in each stage of operation

Various alternative investment issues are occurring depending on the size of the rapidly growing alternative investment market, and new challenges are being demanded. One of the biggest problems with alternative investments in pension funds in Korea is the lack of overall management from the stage of alternative investment planning to the stage of investment, operation, recovery and evaluation. Most of all, establishing a fist-of-the-mill investment plan from the planning stage of alternative investments is a problem, and there is a lack of fair value assessment and risk management. Alternative investments are characterized by different characteristics from those of existing products that seek absolute returns and therefore have no correlation with traditional assets. In addition, the investment decision-making process is not simple. This study looks at the issues and improvements of alternative investment that arise at each stage of investment and seeks to draw up improvement measures. Most important of all, the problem is that the fair value assessment is insufficient. Therefore, risk management and performance evaluation of alternative investments are very important. In this study, we wanted to examine the problems of the phase-by-step alternative investment in special job pensions (public official pension fund, private school pension fund, and military pension fund), as well as the direction of response of the public pension fund to activate the alternative investment of the pension fund, and the direction of the government policy implementation. The results of the study are as follows: First, close investment and review should be made from the investment stage. Second, the government should make every effort to manage various risks in the operational stage. Third, fair value performance and evaluation of alternative investment instruments should be reasonably conducted. Fourth, liquidity should be considered as a recovery stage. Fifth, various risk management, including various operational and tax risks, should be carried out. This study was intended to emphasize the management of various risks in alternative investments of domestic pension funds and the management of operating returns through rational fair value assessment, and to explore ways to revitalize the nation's pension funds by referring to the investment cases of overseas pension funds. It 투자리스크 관리 투자리스크 관리 is meaningful in that the government wanted to draw up problems and improvement measures by dividing them into the preliminary stages of alternative investment, the stage of investment management, the stage of investment recovery, and the stage of performance evaluation, and sought to revitalize alternative investment in domestic pension funds

급성장하는 대체투자시장 규모에 따라 다양한 대체투자의 이슈가 발생하고 있으며, 새로운 과 제가 요구되고 있는 상황에 이르고 있다. 우리나라 연기금의 대체투자에 있어서 가장 큰 문제점 중의 하나는 대체투자 계획단계에서 부터 투자, 운용, 회수, 평가단계에 이르기까지 전반적인 관 리가 미흡하다는 점을 들 수 있다. 무엇보다도 대체투자의 계획단계에서부터 주먹구구식의 투자 계획 수립이 문제가 되며, 공정가치 평가 미흡과 리스크 관리 부실로 인하여 다양한 위험에 노출 되어 있다는 것이다. 게다가 대체투자 의사결정 과정이 그다지 단순하지 않아 복잡한 투자절차를 거치고 있다는 점을 들 수 있다. 본 연구는 투자 단계별로 발생하는 대체투자의 이슈와 개선방안를 도출하고 이에 따른 리스크 관리방안을 모색해보고자 한다. 무엇보다도 가장 개선이 필요한 사항은 리스크 관리와 공정가치 평가의 개선을 들 수 있다. 대체투자에 있어서 대체투자의 고유 특성으로 인하여 리스크 관리와 성과평가는 매우 중요한 사항으로 이에 대한 체계적 관리와 평가가 투자리스크 관리 이루어져야 한다. 이에 본 연 구에서는 이러한 상황을 감안하여 국민연금기금의 대체투자를 비롯한 연기금의 대체투자 단계별 문제점을 살펴보고, 이를 토대로 연기금의 대체투자의 활성화를 위한 공적연금의 대응 방안 및 체계적이고 합리적인 리스크 관리 방안에 대하여 살펴보고자 하였다. 본 연구에서는 다음과 같이 주장하고자 한다. 첫째, 투자단계에서부터 면밀한 투자와 검토가 이루어져야 한다. 둘째, 운용단계에서 다양한 리스크 관리 등에 만전을 기해야 한다. 셋째, 대체 투자 상품에 대한 공정가치 평가가 합리적으로 이루어져야 한다. 넷째, 회수단계로서 유동성을 고려하여 투자되어야 한다. 다섯째, 각종 운용위험과 유동성위험 및 세제위험 등 합리적인 위험 관리가 이루어져야 한다. 본 연구는 국내 연기금의 대체투자에 있어서 다양한 리스크를 관리하고 합리적인 공정가치 평 가를 통해 운용수익률을 관리하는 것이 필요함을 강조하고자 하였으며, 해외 연기금의 투자 사례 를 참조하여 우리나라 연기금의 활성화 방안을 모색해보고자 하였다. 본 연구는 대체투자의 사전 단계, 투자 운용단계, 투자 회수 단계, 성과평가 단계 등으로 구분하여 각 단계별로 문제점과 개 선방안을 도출하고자 하였다. 본 연구는 국내 연기금의 대체투자에 대한 활성화를 모색해 보았다 는 점에서 의의가 있다.


Ⅰ. 서론
Ⅱ. 현행 연기금의 대체투자 특성 고찰
1. 선행연구의 고찰
2. 현행 대체투자의 종류와 특징
3. 대체투자 자산시장 현황 및 동향
4. 현행 대체투자의 주요 이슈
5. 대체투자 공정가치 평가 이해
Ⅲ. 현행 대체투자 운용단계별 리스크 관리의 문제점
1. 투자계획 단계의 문제점
2. 운용단계의 문제점
3. 평가단계의 공정가치 평가상 문제점
4. 회수단계의 유동성 관리 미흡 문제점
5. 수익률 평가와 리스크 관리의 문제점
Ⅳ. 대체투자 운용단계별 사전적 및 사후적 리스크 관리 개선방안
1. 각 단계별 리스크 관리의 중요성
2. 사전적 리스크 관리의 중요성
3. 사후적 리스크 관리의 중요성
4. 대체투자자산 공정가치 평가 개선안 모색
5. 투자대상 공개 등 공시 범위 확대 필요
6. 필요시 사후실사가 가능한 프로세스 개선
7. 국내 연기금의 세후순이익률 증대를 위한 세무위험 관리 철저 필요
Ⅴ. 결론
참고문헌

국내 외국계 기업 한국투자공사 경력직원 채용(자산배분, 주식투자, 리스크관리, 투자시스템, 경영기획)

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1. 채용분야별 모집요건 인원

모집
부문

직무

모집요건

수행 예정 직무

모집
인원

모집
예정
직급

- 자산배분 또는 주식/채권/외환 투자, 거시경제
분야에서 업무 3년 이상

- 자산군, 거시경제 리서치
- 자산배분 전략 수립

- 투자운용 및 투자자문 관련 업무
(사모주식투자/운용, IBD, 리서치, 회계법인 FAS, 경영컨설팅, 기업재무 금융) 3년 이상

- 사모주식 관련 리서치 및 전략 수립
- 사모주식 관련 직간접 투자 실행
- 현지실사 및 투자검토
- 투자 모니터링

- 대체투자 관련 투자 또는 리스크관리/심사 업무
3년 이상 또는
- 기업/ 산업분석 업무 3년 이상

- 대체투자(부동산, 인프라) (직/간접) 투자안 리스크 분석
- 대체투자 관련 현지실사 수행 및 리스크 보고서 작성
- 대체투자 포트폴리오 모니터링

- 금융관련 IT시스템 개발 및 운영 업무 2년 이상
- 자산운용 시스템 개발 및 운영 경력 우대

- 투자 프로세스 분석 및 설계
- 투자 시스템 개발 및 운영
- 투자 데이터 관리 및 DB 설계
- 외부데이터 인터페이스 개발 및 운영 등

- 경영전략, 전략기획 관련 업무 3년 이상
- 컨설팅 경험 우대

- 중장기 전략의 수립 및 이행실적 점검
- 중기(3년)와 연간 사업계획의 수립 및 이행실적 점검
- 기관 및 조직 평가 총괄
- 신규 사업 발굴 및 정부 권장 정책 이행 등

※ 채용 직무별 세부사항은 국가직무능력표준(NCS) 기반 직무기술서 참조
※ 모집부문간 중복지원 불가
※ 직급별 필요경력 : 5급(5년 ~ 9년), 6급(5년 미만)
※ 경력 산정 기준일 : 공고일
※ 지원서 경력사항 란에 기재된 경력을 기준으로 인정하고, 기재하지 않은 경력은 추후 입증자료를 제출하더라도 인정하지 않음

2. 응시자격

  • 기본사항
    • 학력, 연령, 성별 등에 관계없이 지원 가능(채용 확정 후 즉시 근무 가능한 자)
    • 남자의 경우 병역필 또는 면제자(병역 기피 사실이 없는 자)
    • 투자리스크 관리
    • 국가공무원법 제33조 각 호 및 공사 인사규정에 명시된 채용 결격사유에 해당되지 않는 자(채용 결격사유 참조)
    • 해외투자 전문기관인 공사의 직무수행에 필요한 영어 구사 능력을 갖춘 자

    3. 우대사항

    • 「국가유공자 등 예우 및 지원에 관한 법률」 등 관련 법률에 의거한 취업지원대상자
    • 「장애인고용촉진 및 직업재활법」에 의거한 장애인
    • 비수도권 지역인재

    ※ 가점혜택이 중복되는 경우 최상위 1개만 인정
    ※ 취업지원대상자의 경우 관련 법령에 따라 우대하며, 기타 우대사항의 경우 서류전형 시 가점 5% 적용
    ※ 보훈, 장애인, 비수도권 지역인재의 경우 관련 증빙서류 제출가능 여부를 사전에 반드시 확인하시기 바랍니다.

    4. 근무조건

    • 고용형태 : 투자리스크 관리 정직원 (단, 최초 2년 계약 이후 업무실적 등을 평가하여 계속 고용 여부 결정)
    • 수습기간 : 3개월
    • 급여수준 : 공사 내부방침에 따름
    • 근 무 지 : 한국투자공사 본사(서울)
    • 근무시간 : 주 5일 (일 8시간)

    5. 전형절차 채용일정

    서류접수

    서류전형

    1차면접

    2차면접

    최종합격자 발표

    ※ 1차 면접 합격자에 한해 2차 면접전 평판조회(Reference Check) 실시
    ※ 채용 일정은 코로나-19 감염증 확산 등의 외부상황 및 공사 내부사정에 따라 변경될 수 있으며, 변경 시 대상자 별도 통보 예정

    ※ 방문, 우편, 이메일 접수 불가

    • 서류전형
      • 선발인원 : 최종인원의 4배수
      • 평가방법 : 서류평가 실시
      • 평가기준 : 전문성, 직무적합성 등 입사지원서 기반의 직무역량 평가
      • 동점자 처리기준 : 부문별 동점자 전원에게 1차 면접기회 부여(동 기준에 한해 4배수를 초과하여 선발 가능)
      • 채용분야별 적격자가 없다고 판단되는 경우, 4배수 미만으로 선발 가능
      • 합격자 개별 통보 예정
      • 1면접전형
        • 선발인원 : 최종인원의 2배수
        • 평가방법 : 실무자 직무역량 면접 실시
        • 평가기준 : 전문성, 경력사항, 영어구사 역량 등의 직무역량 종합 평가
        • 동점자 처리기준 : 부문별 동점자 전원에게 2차 면접기회 부여(동 기준에 한해 2배수를 초과하여 선발 가능)
        • 채용분야별 적격자가 없다고 판단되는 경우, 2배수 미만으로 선발 가능
        • 합격자 개별 통보 예정
        • 2면접전형
          • 선발인원 : 최종인원의 1배수
          • 평가방법 : 임원 면접 실시
          • 평가기준 : 전문성, 경력사항, 논리성 등의 직무역량 종합 평가
          • 동점자 처리기준 : 동점자 발생 시 1차 면접점수가 높은 지원자를 선발하되, 1차 면접점수가 같을 경우 서류전형 점수가 높은 지원자를 선발
          • 채용분야별 적격자가 없다고 판단되는 경우, 1배수 미만으로 선발하거나 미선발 가능
          • 합격자 개별 통보 예정

          필수 제출서류

          경력증명서(재직증명서 등)
          * 징계사실 확인서 포함

          해당자 제출서류

          비수도권
          지역인재

          최종학교 졸업(예정)증명서
          * 대학원 졸업(예정)자는 대학 졸업증명서 제출

          병역사항

          병적증명서 또는 주민등록초본(병적사항 포함)

          기타

          자격증 사본 또는 수상실적 증명서

          취업지원(보훈)대상자 또는 장애인 증명서

          • 입사지원서에 기재한 사항에 대한 증빙서류를 제출하는 것으로 증빙서류를 제출하지 않거나 입사지원서에 기재된 내용이 허위로 판명된 경우 불합격 처리

          6. 기타사항

          • 본 채용은 블라인드 방식으로, 입사지원서 상 편견이 개입될 수 있는 학교명, 가족사항, 출신지, 연령, 성별, 성명 등이 직간접적으로 드러나지 않도록 (예시 학교 이메일, 학교명 영문약자 등) 유의하시기 바랍니다. 기재할 시 불이익이 있을 수 있습니다.
          • 모집부문별로 적격자가 없다고 판단될 때에는 채용규모를 축소하거나 채용하지 않을 수도 있습니다.
          • 입사 전 최종합격자가 임용을 포기하거나, 최종합격자에게 결격사유가 있는 경우에는 차점자 순으로 합격자를 결정할 수 있습니다.
          • 인사 청탁 등 부정한 방법으로 전형에 임할 경우 채용전형을 정지 또는 무효로 하고, 임용 후에라도 합격을 무효 또는 취소할 수 있습니다.
          • 당 공사 사정에 따라 채용 일정 등은 변경될 수 있으며, 공고 주요사항의 변경발생 시 홈페이지 공고 또는 별도 통보에 의해 공지할 예정입니다.
          • 입사지원서 접수 마감일에 다수의 지원자가 동시에 접속할 경우 지원서 작성에 문제가 발생할 수 있으니, 가능한 한 마감일 전 접수하시기 바랍니다.
          • 지원서 접수 시 입력착오, 지원서 작성 미비, 구비서류 미제출 등으로 인한 불합격이나 손해에 대한 책임은 지원자 본인에게 있습니다.
          • 제출서류는 채용절차의 공정화에 관한 법률에 따라 지원자가 요구하는 경우 반환해 드립니다.
            • 반환 대상 서류: 자격요건 확인을 위해 제출한 증빙서류 일체

            ※ 홈페이지나 전자우편을 통해 제출하신 서류는 대상에서 제외됩니다.

            • 반환 가능 기간: 면접전형 합격자 발표 후 30일 이내

            ※ 보관기간 경과 시 증빙서류는 모두 파기합니다.

            • 반환 청구 방법:「채용절차의 공정화에 관한 법률 시행규칙」서식3.‘채용서류 반환청구서’양식에 따라 반환청구서를 작성하여 [email protected]로 신청
            • 반환 방법: 반환청구서 접수 후 14일 이내 일반등기 발송 또는 직접 방문 수령

            ※ 반환시 발생하는 우편요금은 한국투자공사에서 부담합니다.

            • 기타 자세한 사항은 KIC 홈페이지 FAQ를 참조하시고, 문의사항이 있을 경우 인사담당자(☏ 02-2179-1057, 1123)에게 문의하시기 바랍니다. 온라인 입사지원과 관련된 IT 문의사항의 경우 시스템담당자(☏ 02-2179-1627)에게 문의 바랍니다.
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            공지 2020.03.22 ★★영국 2020년 입학 유학생부터 졸업 후 2년짜리 취업 비자 기간제한 없음
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